Microsoft vola, Xbox arranca: la divisione videogiochi ferma a zero nel trimestre record

Microsoft ha chiuso uno dei trimestri più brillanti della sua storia in termini di utili complessivi, ma la divisione Xbox continua a trascinare un problema irrisolto da diversi trimestri: i ricavi del comparto videogiochi sono in calo. Nonostante il resto della compagnia registri cifre che soddisferebbero qualsiasi investitore, l’area Xbox fatica a invertire la tendenza negativa.

L’unica nota positiva? Microsoft si aspettava un calo ancora più marcato.

Xbox in picchiata: i numeri del declino

Secondo l’ultimo rapporto finanziario del quarto trimestre fiscale (aprile-giugno 2026), l’area Contenuti e Servizi di Xbox ha registrato un crollo del 10% su base annua, mentre l’hardware ha subito un tracollo del 13% nello stesso periodo.

Ma se si amplia lo sguardo all’intero anno fiscale, il calo diventa ancora più preoccupante.

“I ricavi di Xbox sono diminuiti di 1,7 miliardi di dollari, pari al 7%, trainati dal calo dei contenuti e servizi e dell’hardware”, ha dichiarato Microsoft nel comunicato ufficiale. Questo declino non è improvviso: già nel primo trimestre dell’anno fiscale, le vendite di Xbox erano precipitate del 29%, mentre i contenuti e servizi crescevano dell’1%. Dodici mesi dopo, la situazione si è ulteriormente aggravata: l’hardware chiude l’anno con lo stesso calo del 29%, mentre i contenuti e servizi passano da una crescita a un crollo del 5%.

Microsoft conferma: “I ricavi da contenuti e servizi di Xbox sono diminuiti del 5% rispetto all’anno precedente, che aveva beneficiato di una forte performance dei titoli first-party, in parte compensata dalla crescita di Xbox Game Pass”, mentre “i ricavi da hardware di Xbox sono scesi del 29%, trainati da un minor volume di console vendute” nell’arco dell’intero anno fiscale.

Mentre Xbox arranca, il resto di Microsoft vola

In questo trimestre, Microsoft ha registrato un fatturato totale di 90 miliardi di dollari, in crescita dell’18% rispetto all’anno precedente. A trainare la crescita è stato soprattutto il business cloud:Microsoft Cloud(che include Azure, Microsoft 365 in cloud, LinkedIn e Dynamics 365) ha generato 59,3 miliardi di dollari, con un balzo del 27%. In particolare, Azure da solo è cresciuto del 43% rispetto allo stesso trimestre dell’anno scorso.

L’area produttività, con Microsoft 365 e LinkedIn, ha registrato un +14% per un totale di 37,8 miliardi di dollari, e sono già oltre 30 milioni gli utenti paganti di Microsoft 365 Copilot. Tuttavia, Xbox non è l’unica divisione in difficoltà: il segmento Windows OEM e dispositivi è sceso del 7%, “trainato da una minore domanda di mercato dei PC”, a conferma che il rallentamento non riguarda solo Xbox, ma anche l’hardware tradizionale della compagnia.

Il futuro di Xbox: Game Pass come chiave di volta

Oltre ai dati del quarto trimestre, la direttrice finanziaria di Microsoft,Amy Hood, ha lanciato un avvertimento sulle prospettive future: i ricavi da contenuti e servizi di Xbox continueranno a calare “a una cifra singola media” nel prossimo anno fiscale, e anche l’hardware proseguirà il suo declino su base annua.

Microsoft ha già delineato nel rapporto finanziario annuale la roadmap che Xbox seguirà nei prossimi anni per invertire la tendenza negativa.

La compagnia ha deciso che Xbox dovrà puntare sugli esclusivi e mantenere la base di utenti attivi, espandendosi su PC, mobile e cloud, sostenendo Xbox Game Pass come pilastro del business e diversificando i ricavi tra abbonamenti, contenuti e pubblicità.

Asha Sharma, responsabile di Xbox, ha ammesso su X/Twitter che la strategia finora adottata non si è tradotta in risultati, mentre Satya Nadella, CEO di Microsoft, ha commentato la situazione durante la recente chiamata con gli azionisti (via Gamesbeat).

“Nel 2026, oltre 200 milioni di nuovi giocatori hanno scoperto Xbox e i nostri giochi, ma il nostro business non è cresciuto insieme al pubblico. Dobbiamo colmare questo divario investendo in ciò che conta per i giocatori.

Ci vorrà tempo, ma ci aspettiamo di tornare a crescere entro la fine dell’anno fiscale 2027”, ha dichiarato Sharma.

“Stiamo prendendo le decisioni necessarie su tutto il nostro catalogo di contenuti, piattaforma e operazioni per rilanciare il business di Xbox verso una crescita a lungo termine. Ci aspettiamo che il business torni a crescere nel 2027”, ha aggiunto Nadella.

Prospettive e reazioni del mercato

Il bilancio complessivo di Microsoft rimane solido, ma gli analisti sottolineano che la performance di Xbox sarà il vero banco di prova per la capacità della società di mantenere la crescita a lungo termine. Gli investitori attendono con interesse i risultati del prossimo anno fiscale, quando la strategia basata su Xbox Game Pass e sugli esclusive dovrebbe tradursi in un rialzo dei ricavi da contenuti e, auspicabilmente, in una stabilizzazione delle vendite hardware.

Nel frattempo, la leadership di Satya Nadella e Amy Hood continuerà a monitorare da vicino gli indicatori di mercato, con l’obiettivo di riportare Xbox su un percorso di crescita sostenibile entro il 2027. Restate aggiornati su Gamesbeat e sui nostri canali per le prossime analisi e approfondimenti.